比特币重回 28,000 美元上方！美国银行业危机会推高加密资产价格吗？

中国通信行业协会区块链委员会联席主席、UWEB总裁余嘉宁向记者指出，本轮加密资产上涨与全球金融市场息息相关。银门银行、硅谷银行（SVB）、Signature Bank在不到一周的时间内相继倒闭，对美国传统金融的稳定性造成了严重影响，也引发了无数人对金融股、传统金融市场的恐慌和不信任，这也让更多人开始关注以比特币为首的区块链和加密资产。

以比特币为代表的加密资产价格又涨了！北京时间3月20日凌晨，比特币价格突破28000美元，截至当日18:50，比特币价格为28127.7美元，24小时涨幅4.03%，7天涨幅28.2%。

“最直接的因素是美联储货币政策的变化加大了全球风险资产的波动性。其次，硅谷银行倒闭事件凸显了以比特币为代表的去中心化加密资产的避险属性，吸引了更多传统投资者的关注。”分析师表示。

对于未来走势，上述分析师指出，“由于没有新资本入市，预计此轮行情只是熊市的反弹而非行情的反转，加密资产市场仍将维持高波动，未来不排除出现深度回调，但长期趋势仍将延续，助力行业实现转型升级、提质增效才是加密行业发展的关键和核心。”

加密资产市场反弹

以比特币为代表的加密资产正在经历反弹，根据Investing数据，比特币价格在过去一周内上涨28.2%，突破2.2万美元、2.5万美元和2.8万美元大关；以太坊在过去一周内上涨12.7%，至1777.68美元。

比特币、以太坊价格上涨带动其他加密资产价格上涨，其中BNB（币安币）一周上涨14.16%至337.6美元，XPR（瑞波币）上涨6.14%，Cardano上涨3.75%，Polygon上涨4.35%，狗狗币上涨7.43%，Solana上涨21.02%至23,097美元。

此外，市场普遍认为，美国银行业破产后，美国财政部、美联储和联邦存款保险公司联手救市，这一动作意味着美联储未来加息步伐或将放缓，因此风险资产均出现上涨。全球经济不确定性高，避险因素导致全球资金加速流入黄金等避险资产，而如今比特币凭借全球流通性和稀缺性也成为避险资产之一。

最后，利好消息为空头逼空的出现提供了有利条件。由于目前虚拟资产领域存在较大的金融衍生品市场，不少散户投资者选择使用较高的杠杆进行投资。在这轮反弹之前，比特币永续合约的资金费率长期处于高位负值，说明有大量投资者在做空比特币。基本面发生变化后，不少投资者仍处于做空心态，并未察觉到外围市场的变化。

事实上，根据Coinglass的数据，自3月11日以来，比特币每日空头合约清算量已超过1.5亿美元，3月14日达到1.785亿美元。“在市场杠杆率较高的情况下，一旦价格反弹，一些高杠杆仓位就会被清算，从而加速上涨，这也是为什么这轮反弹比较迅速的原因。”余嘉宁分析道。

危机频发导致市场波动下行

过去一年，受一系列项目和对冲基金倒闭破产，以及全球第二大加密货币交易所 FTX 倒闭的影响，加密资产价格长期处于下跌趋势。比特币价格从去年 1 月初到 3 月一路上涨，随后持续下跌，直至 6 月份，6 月之后震荡下跌，去年暴跌 65%。

记者了解到，除了有“币圈茅台”之称的LUNA币、加密货币对冲基金Three Arrows Capital、FTX、加密做市商Alameda的倒闭之外，行业还经历了加密借贷平台Celsius、Voyager Digital、BlockFi的破产，加密经纪商Genesis及其母公司数字货币集团（DCG）的危机。

OKLink研究院高级研究员蒋兆胜对记者表示，从内部来看，去年是加密市场去杠杆的一年，上个周期由于大量机构入场积累了很多泡沫，但经过UST稳定币闪崩、FTX爆仓、三箭资本破产等一系列利空因素后，这些泡沫正在逐渐被戳破和消化；从外部来看，去年美联储连续加息导致加密市场难以获得更多的外部流动性，市场增长缺乏动力。

“表面因素是美联储加息，实质因素是泡沫破裂。比特币的核心诉求是取代美元成为世界货币，但事实上已经出现多起加密资产爆仓的案例，这些案例说明比特币成为世界货币的可能性并不高，反而会因为炒作而成为投机者的工具。”浙江大学国际商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林认为，比特币最终的结果还是会是下跌，如果它没有真正成为世界货币，本身波动性很大，那么最多只能算是投机品。

中国计算机学会区块链专业委员会常务委员高成实在接受记者采访时表示，加密资产近一年来价格下跌，与以美联储为代表的全球各大央行收紧流动性有直接关系。美联储收紧流动性之后，包括加密资产在内的多个领域的流动性都更多撤回至美联储。

余嘉宁分析称，过去一年加密资产价格震荡下行，一是受到全球金融市场大周期影响，过去一年市场处于美联储加息阶段的筑底走势，震荡下行的价格也逃脱不了资金面吃紧的局面；二是随着价格逐渐下跌，部分机构用户进入止损阶段，这些在牛市推高加密资产价格的资金，也是熊市加速下跌的因素；三是DeFi（去中心化金融）项目的连环爆仓，以及涉事机构的大规模连环爆仓，引发抛售“踩踏事件”。

发展的核心是推动产业转型升级

事实上，2021年比特币的价格曾达到过6万美元以上的峰值。高程实分析称，加密资产未来价格走势总体上取决于以下几个方面：第一，全球流动性。如果流动性充足，比特币等加密资产的价格就会不断上涨。这和黄金类似。比特币等加密资产在此时起到了保值和避险的作用。

其次是加密资产的应用创新，创新的虚拟货币交易形式可能导致去中心化虚拟货币影响力的不断扩大，这也将导致虚拟货币价格再次上涨。第三是货币金融领域异常事件的影响，传统的货币金融体系是中心化的，包括一些加密资产应用如中心化交易所，这些中心化应用的崩盘会加强人们对加密资产去中心化程度的共识，也会导致其价格进一步上涨。

最后，还有加密资产与人类现实生活的联系。到目前为止，加密资产及其应用仍然是传统货币金融的影子应用。如果加密资产与人类生活有更实质性的联系，并用于更多实际应用，这将大大提高虚拟货币的价格。高承时表示，在分析加密资产价格走势时，还需要进一步分析不同加密资产的共识机制、应用场景，以及其市场影响力，不能将所有加密资产混为一谈。

蒋兆胜表示，虽然硅谷银行破产让很多加密社区意识到不能过分依赖银行等中心化金融机构，重新将目光聚焦比特币、DeFi 等原生加密创新，但加密世界与传统金融体系的融合将在全球范围内持续下去。这是因为加密市场依然需要主流金融市场提供流动性和应用空间，主流金融市场也需要加密市场的创新和活力。因此未来美联储的加息、各国监管机构的监管举措都将对加密市场产生更为深远的影响。

余嘉宁表示，加密资产市场仍将维持高波动，未来或将出现深度回调，但长期趋势仍将延续。目前正处于资金外流、资产价格下跌、大量新兴资产崩盘、甚至多重安全问题频发的衰退期。只有彻底打乱加密资产此前的内部排序，让市场重新评估价值，才能真正让优秀的项目脱颖而出，带来新的商业模式，重构分配模式、市场结构、组织形态、产业关系。

“数字资产可以看作是一种‘未来资产’，其价值可以有效跨越经济周期，但其‘基本面’始终是全球数字经济发展。因此，我们可以把数字资产理解为数字经济发展的一面镜子。正如股市反映实体产业关系一样，数字资产的重估体现着数字经济的发展与繁荣。区块链技术的最终目的是服务实体经济，加密行业发展的关键和核心必须体现在助力行业实现转型升级、提质增效上。”余嘉宁说。