有了新指标，明年比特币估值会升至5万美元吗？

12 月 1 日，比特币再创历史新高，早盘升至 19,920 美元，当天晚些时候回落至 19,000 美元左右。分析师和投资者最近为比特币设定了新的价格目标，基于这些价格目标，他们认为比特币可以从当前价格上涨数倍。

但究竟是什么支撑了这种预期，目前尚不清楚。比特币不能产生现金流，也很少用于交易。它是一种允许投资者交易的软件，不受任何单一实体控制。它是一种在世界各地的计算机上运行的软件。

虽然比特币有时在一小时内波动幅度可达 5%，但很难确定具体原因。

一些分析师过去曾声称，比特币的价格与“挖矿”难度有关，即完成创建新比特币所需的方程式所需的电力和设备成本。然而，在比特币价格显示出大幅波动和难以预测的趋势后，现在很少有人用这个指标来看待价格。

现在有一些新的指标。BTIG 分析师朱利安·伊曼纽尔 (Julian Emanuel) 将比特币的价格与纳斯达克 100 指数进行了比较，后者在互联网泡沫期间首次达到顶峰，并花了几年时间才再次达到顶峰。考虑到这一点，他认为比特币到明年年底可能会达到 50,000 美元。

“纳斯达克 100 指数用了 14 年时间才超过其峰值，然后又用了 6 年时间从峰值再次上涨了 150%，”伊曼纽尔说。“比特币看起来可以在三年内超过其 2017 年的峰值。如果比特币能够保持过去三年的增长速度并接近纳斯达克 100 指数，那么到 2021 年底达到 50,000 美元的价格目标是合理的。”

著名比特币持有者、比特币交易所 Gemini 创始人泰勒·文克莱沃斯和卡梅隆·文克莱沃斯双胞胎兄弟近日表示，比特币“有朝一日”会涨到 50 万美元，并认为比特币最终将取代目前价值超过 10 万亿美元的黄金。

也有人认为，比特币的总价值将从目前的3500亿美元升至数万亿美元。近期开始看好比特币的软件公司Microstrategy（MSTR）首席执行官迈克尔·塞勒（Michael Saylor）在接受《巴伦周刊》采访时表示，全球法定货币的总价值为250万亿美元，而由于各国政府不断印钞，法定货币正在迅速贬值，而比特币可以解决这个问题。

他认为，如果比特币最终成为一种可信赖的金融机制，能够解决货币贬值问题，其价值可能达到250万亿美元的一半，总价值为125万亿美元，这意味着1个比特币价值约600万美元。“我认为这是可能的，”塞勒说。

数字资产公司 Diginex 销售经理 Justin d’Anethan 表示，他不喜欢为比特币设定目标价，因为他认为目标价仅基于公众对这种去中心化、稀缺的数字资产价值的看法，而黄金是最合适的参考。他在给《巴伦周刊》的一封电子邮件中写道，“如果与黄金相比，比特币的潜力巨大，不仅因为比特币有足够的上涨空间追平黄金的总价值，还因为它的总价值可能超过黄金。”

这就是为什么对比特币的估值感觉像是一个循环论证。它更有价值是因为人们认为它更有价值，而仅仅讨论如此大的涨幅就让投资者兴奋不已。这也是比特币危险的原因。市场情绪逆转往往发生得很快。正因为如此，许多基金经理继续告诉客户，在看比特币时，还有另一个数字需要考虑：0 美元。他们的投资可能会因政府行动或黑客攻击等灾难性的软件故障而完全化为乌有（尽管到目前为止黑客攻击都失败了），如果发生这种情况，投资将真的化为乌有。