比特币期货暴跌，机构做空后散户被斩杀？

6月28日早间，比特币期货因价格大幅暴跌而遭嘲讽。

市场波动

6月28日凌晨，比特币一度跌至10300美元附近，较前一日高点下跌3000美元，单日跌幅近20%。 CME（芝加哥商业交易所）比特币期货BTC 7月合约收盘下跌3,030美元，跌幅超过21.82%，报10,855美元； BTC 8月合约收跌超21.56%，报11095美元； BTC 9月合约收跌约21.50%，报11155美元。

截至发稿，CME 比特币期货 7 月合约交易价格为 12,100 美元，再涨 9.06%。

比特币期货价格波动较大。不久前，比特币还是人人叫嚣的“大牛市”。

今年以来，受贸易争端升级、全球经济增长预期下调等多重因素影响，全球资本市场波动加剧。比特币已经展现出避险资产的特性，吸引了众多投资者的关注。此外，加密货币Libra拟发行的消息也提高了市场热情，吸引了更多投资者进入加密货币市场。

比特币在上周突破 10,000 美元大关后继续上涨。这是自2017年底以来，比特币价格首次突破1万美元。

比特币本周飙升39%至13852美元，为2018年1月以来的最高水平。但此后，比特币再次表现出高波动性。

6月25日，比特币期货主力合约突破11000美元，创下16个月新高。但6月26日下午，比特币被封，10分钟暴跌1800美元。不久之后，知名加密货币交易所 Coinbase Inc. 报告系统故障，一小时后解决。 6月27日，比特币持续震荡，波动幅度从下跌7.3%到上涨4.8%不等。

散户投资者又开始收购了吗？

比特币期货明明在上涨，为什么突然波动这么剧烈呢？

事实上，早在持续暴涨之初，就有传言称，市场上只有中小投资者是唯一的乐观者，机构将大幅做空比特币期货。

6月21日，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布了一份反映市场参与者立场的报告。期货持仓报告显示，截至6月18日，在芝加哥商品交易所（CME）交易的比特币期货中，旨在获取投机利润的非商业头寸大幅增加，而用于对冲现货交易的商业头寸大幅增加。缺乏变化意味着比特币期货市场变得更具投机性。

根据 CFTC 的一份报告，上周对冲基金在 CME 比特币期货市场上持有的看跌“空头”头寸比看涨“多头”头寸多出约 14%。甚至有报道称，其他机构持有的比特币期货空头头寸是多头头寸的三倍以上。

同时，非商业头寸中，多头和空头头寸均较上周有所增加，但净空头头寸较前一周有所增加，表明投机者看空比特币的意愿正在增强。同时，从总持仓数据来看，空头持仓也超过多头持仓。

分析人士认为：“提醒大家注意上涨和下跌的风险，BTC今天拒绝回调，短期内再次大幅上涨。这是一个非常危险的信号，可能是庄家的伎俩。”

分析师警告，虽然目前比特币价格快速上涨，但投资者应警惕比特币市场的投机风险。一方面，这是因为比特币市场规模较小，容易出现价格操纵；另一方面，因为全球尚未建立完善的比特币市场监管机制。

（国际金融报记者 李兰君）