ETH冲刺新高，暴力“DeFi季”来临？

欢迎来到 2021 年，现在情况有所不同。

XRP 被判定为证券，EOS 与 SEC 和解，没有人关注“BCH 才是真正的比特币”的说法，Tron 几个月前停止运营，也没有人讨论 DAG 是什么。非循环图）...

可以肯定地说，自上一次牛市周期以来，加密资产格局已经发生了巨大变化。

2017 年和 2021 年代币格局比较

对 Layer 1 资产的投机基本上不存在（Polkadot 的 DOT 是目前唯一的例外），并且在 Bankless 2021 预测文章中，我认为不会出现新的 L1 区块链来抢占市场。

1这是什么意思？

在牛市中，成千上万的新市场参与者带着资金进入市场，他们想做的就是“投机”。

他们开始感受到 FOMO 情绪，BTC 刚刚从 5,000 美元上涨到 40,000 美元，ETH 也接近之前的历史高点（ATH）。这两种资产是当前生态系统中最受接受的加密资产，相对而言，它们是风险最小的加密投资之一。

贪婪助长了牛市，人们会拿出计算器问自己：

“如果我在 2020 年 3 月将所有资金投资于 BTC，那么我现在会有多少钱？”

答案当然是“8倍增长”。当然，大多数人很可能会一路卖出，大多数人也不会抄底等等。

这些新进入者想要的是与BTC类似的8倍增长，但当他们看到BTC达到4万美元时，他们下意识地认为“BTC再增长10倍”的可能性不大。

因此，当这些新玩家带着资本进入这个市场时，他们会按市值查看资产列表，并猜测哪种代币会给他们带来 10 倍的回报。

2 加密货币牛市周期

首先，BTC将飙升，然后ETH将跟上，然后新的资金将流入山寨币市场。接下来，我们进行-40% 的清洗并重复。加密货币市场就是这样。

一般的经验法则是人们如何看待这些市场的发展。 BTC 的收益转化为 ETH 的收益，然后转化为山寨币。

至于山寨币，都是市值较低的资产，也是最容易增值的资产。在牛市周期中，您可以看到许多山寨币获得 100 倍的回报。当你到了这个阶段，你会发现大量的人账面上赚了很多快钱，然后就会出现大清洗，杠杆和贪婪都会被洗掉，然后我们就开始等待BTC价格上涨，这预示着将再次承担更多责任。承担多重风险是可以的。

3Binance 与 Uniswap

币安于 2017 年成为世界上最快获得独角兽地位的公司之一，该交易所迅速满足零售需求并列出尽可能多的加密资产。币安之所以迅速崛起，是因为它服务于“投机需求”，成为代币上市和流动性推进的谢林点。

其吸引力背后的一个关键驱动因素是免费访问（币安直到 2019 年才要求 KYC）以及对存款和取款没有限制。

币安完美捕捉到了2017年的投机需求，因为2017年，有很多关于Layer 1的猜测，人们想购买下一个比特币或以太坊杀手。

当时比特币正处于内战之中，而以太坊只有几年的历史，没有多少人相信他们未来会成功。

因此，2017 年周期出现了大量 L1 代币投机，这反过来又需要中心化交易所作为跨链基础设施。

因为如果没有中介，你就无法将 BTC 兑换成 ETH。这些区块链彼此之间无法通信，所以你需要一个中间人为你提供服务，而币安就是那个中间人。

4Uniswap

Uniswap 类似于 2017 年的 Binance 角色。它不需要 KYC，也不需要电子邮件和密码来注册。只要你有以太坊钱包，你就有了 Uniswap 账户。

Uniswap 不需要存款，并且需要 20 分钟的确认时间。如果你的钱在以太坊上，你可以使用 Uniswap。

更棒的是，Uniswap 并不将资产上币决策集中在一个团队身上，也不需要代币项目支付巨额的上币费用。这一切都是靠自己实现的。

币安成功的另一个原因是 BNB 代币，它使币安能够在其生命周期的早期获得资金并“上市”。币安 ICO 的投资者获得了丰厚的回报，该代币的初始价格为 0.1 美元，而 BNB 的市场价格目前已达到 45 美元（这就是人们投机低市值代币的原因）。

以类似的方式，Uniswap 将其普遍基本收入分配给超过 20 万用户。 Uniswap 已成为以太坊资产交易的谢林点。我们知道 Uniswap 的周交易量已经超过了 Coinbase。

加密货币和区块链技术是革命性的，但在中心化交易所上交易资产却不是。

L1 投机时代即将结束。比特币和以太坊取得了巨大的成功。现在，应用层炒作的时代已经到来，胜负尚未确定。

就连 DeFi 的宠儿 Uniswap 也面临着强大的竞争对手——Sushiswap。在过去的14天内，竞争对手Sushiswap的代币寿司价格上涨了两倍，平台的交易量也非常高。相当大，这说明了 DeFi 协议的投机潜力巨大。

“山寨币”已经过时，DeFi代币时代即将到来

瑞安讨厌“山寨币”这个词。

他的观点是，山寨币是“比特币最大化主义者”的主张，他们拒绝承认不同加密资产之间的差异。

“如果你继续通过‘比特币’和‘山寨币’的视角来看待加密世界，你就会被抛在后面。

这是 2020 年，不是 2015 年。

今天有：

1. 加密资本资产

2. 加密商品

3. 加密货币

”

当然，我同意这一点，这是看待这个行业的正确方式。我也希望2021年能让我们对这些资产类别有进一步的了解。

但……

带着资本进入加密货币领域的新玩家并不理解这些区别。他们不像 Bankless 读者那样消息灵通。他们不是加密货币本地人，他们是加密货币新手。

这是不可避免的，但该行业将充斥着在黑暗中徘徊、试图寻找出路的新投资者。这些细微差别超出了大多数人的意识范围，因此，我们仍然会经历“cot season”，这个术语用来描述人们追逐低市值代币以获得 10 倍收益的时期。

但这一次，不会是对L1的猜测。

BTC和ETH已经赢得了这场竞赛，下一场竞赛可能是以太坊的应用层。

正如我们所说，投机会发生在应用层，即 DeFi 代币，而目前这些资产仍然是整个加密市场中被极度低估的组成部分。

历史不会重演，但会押韵。

人类心理保持不变，但投机资产发生了变化。

另类季节已经结束。 DeFi 季节到来了。