恭喜闪崩10%？ 比特币15岁生日迎来“暴力去杠杆”
2024年1月3日是比特币诞生15周年。 2009年1月3日（北京时间1月4日凌晨），中本聪在芬兰首都赫尔辛基的一台小型服务器上开采比特币。 比特币网络第一个区块，获得第一批50个比特币作为挖矿奖励。
然而，市场似乎正在庆祝闪电崩盘。 今日17:00开始，比特币先后跌破45000USDT、44000USDT整数关口（OKX市场数据，下同），并持续加速，迅速演变为剧烈暴跌。 最低触及40157.3 USDT，24小时内跌幅超过10%。
与此同时，ETH也从2380 USDT左右的低点跌至2051.76 USDT。 山寨币经历了雪崩，各地跌幅达 20%。 Coinglass数据显示，过去一小时全网已清算4.89亿美元，其中包括多头订单。 此次清算清算金额4.66亿美元，占比超过95%，创下“8·18”以来的清算记录。 这也导致市场迅速完成了一波多头的猛烈去杠杆。
在现货比特币ETF关键节点临近的背景下，本次市场闪崩让原本乐观的市场预期变得更加扑朔迷离。
暴跌原因的几何形状
简单总结一下可能造成这次大幅下跌的原因，应该主要分为两个维度：内部因素和外部因素，包括美股逐渐疲软以及美联储降息预期变化等外部因素。以及ETF资金博弈加剧、多头持续流血等内部激励。
2024年美股开局不利，加密货币股票遭到抛售
1月2日，2024年第一个交易日，以科技股为主的纳斯达克指数收盘下跌1.63%，创两个多月来最大跌幅，直接抹去了2023年12月15日的跌幅。 ，苹果收盘下跌3.6%，创2023年8月4日以来最大跌幅。
标准普尔指数也收盘下跌 0.57%，也抹去了自 2023 年 12 月 15 日以来的所有涨幅，而道琼斯指数收盘几乎持平（+0.07%）。
加密货币相关股票也有所回落。 Coinbase股价收盘下跌9.8%，为去年6月以来最差单日表现，并已连续两个交易日下跌。
加密挖矿公司也遭遇类似跌幅：Bitdeer和Bit Digital跌幅超过9.9%，嘉楠科技ADR跌幅约6.5%，Hut 8跌幅超过5.5%，Bakkt跌幅超过4.9%，Hive Digital跌幅约3.1%，形势悲观。 。
美联储2024年降息预期发生变化
此外，联邦基金期货交易员对美联储降息的预期也开始动摇。 根据最新预计，美联储2024年将降息5-7次，但他们略微下调了对3月份首次降息的预期：
3月份实施宽松政策的概率从上周的85%下降至75%，也减少了对降息幅度的押注。 预计今年累计降息幅度不会超过150个基点。
与此同时，美联储“第三掌门人”、纽约联储主席威廉姆斯率先给降息预期泼冷水，称目前还没有真正讨论降息，美联储必须做好必要时再次加息的准备。 随后，克利夫兰联储主席梅斯特、芝加哥联储主席古尔斯比、旧金山联储主席戴利等多位高官也加入了“霍金大队”。
此外，美联储巴尔金将于今晚21:30就经济前景发表讲话，美联储也将于明早3:00发布12月FOMC货币政策会议纪要。
本周也是美国一系列金融相关数据密集发布的时期，包括今晚的ISM制造业指数、劳工部职位空缺和劳动力流动率调查（JOLTS）、周四的初请失业金人数以及周五的ISM服务业、非农就业数据等。
在此背景下，部分基金出于避险原因，难免会进行一些仓位调整。
ETF基金博弈加剧
此外，1月3日/4日和1月10日-17日一直是很多财经游戏的两个主要时间节点，这也导致围绕这些时间节点的财经游戏数量不断增加。
如果美国SEC最终决定拒绝或批准ETF，市场无疑会出现大规模清算，稍有扰动就会被无限放大，成为市场波动的倍增器——就在这一轮大幅下跌之前此前，几个月来一直积极看涨的Matrixport谨慎警告风险，并发布了《为何美国SEC将再次拒绝比特币现货ETF》的市场报告。
当市场陷入僵局、市场疑虑加深时，部分前六个月入市的资金出于安全考虑，无疑会在时间节点临近时选择落户，从而导致这段时间的洗牌。 极其激烈。
公牛继续失血
值得注意的是，此前BTC和ETH的永续合约资金费率自12月25日以来已经连续一周高于年化30%的水平——多头头寸继续支付相当于年化30%的巨额资金费用。
尤其是从今天（1月2日00:00）开始，资金费率已经达到年化率50%以上，甚至一度达到65%的高位。 这意味着多头每天都在大量补贴空头，而且还在不断失血。
随着时间的推移，ETF本周通过的可能性越来越低，上升势头无法突破，那么多头就会失血过多。 这些继续花费大量资金并决心看涨的多头可能会在压力下迅速下跌。 平仓。
一旦多头率先平仓逃跑，就会引发多米诺骨牌踩踏和杠杆大规模清算。 12月9日和10日（周六和周日）就是这样——多头遭受了超过30%的损失。 连日损失不少成本，周末两天价格未能突破。 最终，在周一凌晨，发起了 3000 美元级别的杀跌。
概括
不过，截至发稿，比特币已迅速反弹至42000 USDT，ARB、SEI等强势币种也迅速收复失地。
一般来说，只要ETF预期尚未最终尘埃落定，只要市场情绪和趋势尚未完全逆转，市场的“闪崩”回调仍可能被归类为“多次大幅下跌的牛市”。