比特币价格一度暴跌超20%，明年市场将如何发展？

21世纪经济报道记者舒晓婷北京报道，比特币价格再度上演“过山车”行情。上周五，市场避险情绪冲击美国股市，并波及加密货币市场，比特币当日跌幅达20%，跌破4.3万美元。周日，比特币价格反弹至4.9万美元附近，截至发稿时，比特币价格为47505.71美元。

复旦大学中国研究院特聘副研究员刘典对21世纪经济报道记者表示，美联储主席鲍威尔提前结束量化宽松政策释放的信号成为比特币暴跌的重要原因。从更深层次看，全球金融监管环境趋紧、各国货币政策逐步收紧，增加了市场情绪的脆弱性，更容易引发风险资产的短期大幅波动。

刘殿指出，未来美联储一旦加息，将对全球资本市场格局产生重大影响：第一，新兴市场经济体将出现资本外流；第二，科技股市值将受到相对冲击；第三，比特币等加密货币市场短期波动性将大幅加大。

货币属性放大比特币的溢价空间

近期，比特币价格波动较大，美联储加息预期降低了持有比特币等投机资产的吸引力。回顾2017年、2018年美联储加息举措，比特币价格出现大幅下跌；新冠疫情期间，由于各国普遍采取超宽松货币政策，比特币价格再次“起飞”，在今年11月9日创下67802美元的历史高位。

Invest Diva 首席执行官 Kiana Dania 认为，当前比特币价格的波动属正常现象，一旦回调完成，很有可能反弹并在新的一年创下新高。

对于比特币价格的高波动性，刘典指出，比特币作为民间机构开发的货币，更多体现的是金融资产​​的属性，但由于很多人赋予了这一资产货币功能属性，因此呈现出更大的溢价空间。

摩根大通资产管理公司此前的一份报告指出，鉴于加密货币的波动性及其与其他资产的相关性较低，它们并不是散户或机构投资组合的良好资产选择。不过，比特币价格在过去五年内上涨了7200%以上，这也在一定程度上平息了人们对加密货币涨势不可持续的疑虑。

2020年初疫情爆发后，大量机构投资者开始买入比特币。区块链数据平台Chainalysis首席经济学家Philip Gradwell表示：“这些机构买入推高了比特币的价格，并吸引了更多散户投资者购买比特币，使这种加密货币成为疫情期间最具吸引力的投资之一。”

货币数字化趋势是否势不可挡？

虽然部分投资者对比特币持乐观态度，但许多政府对比特币等加密货币采取了越来越严格的监管措施，这可能会在一定程度上抑制比特币的长期涨势。“加密货币的资本投机现象尤为严重，这也是许多国家加强监管或禁止加密货币交易的原因；至于中国，则更多是从防范化解重大风险的角度来对待加密货币。”刘典指出。

目前，包括中国、玻利维亚、哥伦比亚等国均已禁止加密货币交易，印度、俄罗斯、美国等国也在审查对加密货币交易进行监管的可能性。与此同时，许多国家都在积极发展合法的数字货币，中国在这一领域相对领先于世界。

刘殿指出，中国等国家正在积极试点的央行数字货币与比特币等民间数字货币最明显的区别在于，央行数字货币是中心化货币，而比特币是去中心化的数字资产。央行数字货币的大规模使用可以相对缓解当前去中心化趋势可能加剧的金融系统性风险。

“随着越来越多国家不断推动法定数字货币试点，包括比特币在内的民间数字货币的货币属性认知会在一定程度上被淡化。”刘典表示。

无论是比特币，还是央行数字货币，我们都需要回归一个关于加密货币的常识，那就是加密货币所承载的数字技术，包括区块链技术，代表着未来数字经济发展的前沿方向。在刘典看来，从长远来看，随着人类社会进入数字化转型的关键时期，未来由加密货币引发的货币数字化趋势是“不可阻挡的”。