最全汇总 | 美国现货比特币ETF申请状态一览
尽管美国行动迟缓，但其他国家正在向前迈进。
作者：Mary Liu，BitpushNews
ETF 是一种公开交易的投资工具，用于追踪标的资产的价值；就比特币 ETF 而言，该资产就是比特币。比特币 ETF 的支持者认为，交易所、加密钱包和私钥的复杂性仍然是加密领域新手进入的巨大障碍，而比特币 ETF 将使普通用户无需实际持有自己的加密货币即可接触比特币。
比特币 ETF 已在全球各地涌现，包括加拿大、巴西和迪拜，2021 年 10 月，ProShares 的比特币期货 ETF 在纽约证券交易所上市。然而，迄今为止，美国证券交易委员会 (SEC) 已拒绝所有现货比特币 ETF 的申请，这些 ETF 提供对比特币的直接投资，而不是期货合约。SEC 一再指出加密货币交易者可能存在市场操纵行为。
不过，在资产管理巨头贝莱德的刺激下，已有数家金融公司加入了新现货 ETF 申请竞争。以下是目前正在排队等待批准的现货比特币 ETF（公开数据截至 2023 年 6 月 29 日）：
1. 方舟投资
由 Cathie Wood 领导的投资公司 Ark Invest 于 2021 年 6 月提交了 Ark21Shares ETF 的申请。ARK Invest 已与瑞士 ETF 提供商 21Shares AG 合作推出 ARK 21Shares 比特币 ETF；如果获得批准，它将在 Cboe 的 BZX 交易所交易，股票代码为 ARKB。
该公司也是第一家披露其比特币 ETF 费用的公司，文件显示计划向 21Shares 支付 0.95% 的费用，该公司将用这笔费用来支付运营费用。
Ark Invest 投资了加密货币交易所 Coinbase、Grayscale Bitcoin Trust 和支付处理商 Square，后者的资产负债表上持有超过 8,000 个比特币。Cathie Wood 是比特币的狂热支持者，她认为加密货币代表着“一种新的资产类别”，可以成为一种储备货币。
Ark Invest 的 ETF 在 2022 年初被拒绝。该公司立即重新申请，并于 2023 年 1 月被拒绝，Ark Invest 目前正在进行第三次申请。
2.贝莱德
6 月 15 日，全球最大的资产管理公司贝莱德（截至 2023 年第一季度，其管理的资产超过 9 万亿美元）提交了比特币现货 ETF 申请，震惊了 TradFi 和加密行业。该文件提议 Coinbase 担任加密货币托管人和现货市场数据提供商，纽约梅隆银行担任现金托管人。
彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，从技术上讲，这款投资产品是一种信托，但从功能上讲，它是一款“实实在在的”现货市场 ETF。Balchunas 表示，贝莱德曾多次与美国证券交易委员会 (SEC) 争夺 ETF，但其成功率仅为 575:1。
贝莱德的ETF申请得到了巴克莱前首席执行官鲍勃·戴蒙德（Bob Diamond）的支持，同时也带动WisdomTree、景顺（Invesco）和Valkyrie向SEC提交了新的申请，同时助力比特币价格在2023年6月重回3万美元以上。
3. 按位
Bitwise Asset Management 于 6 月 16 日向美国证券交易委员会提交了一份新的申请，要求修改规则以适应其计划中的 Bitwise 比特币 ETP 信托。
美国证券交易委员会于2022年6月拒绝了Bitwise的比特币现货ETF申请，认为该ETF无法实现充分的监管分担、无法提供对市场操纵的保护、无法证明相关市场的规模较大。
今年 4 月，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示，虽然从长远来看，现货比特币 ETF 对投资者来说“非常好”，但 Bitwise 可能会等到监管更加明确后再推出另一只 ETF。
BitWise 在新提交的文件中表示，美国 SEC 应在 45-90 天内批准、拒绝或启动围绕其拟议规则变更的其他处理程序。据悉，该申请由纽约证券交易所（NYSE）发出，但尚未得到美国 SEC 的处理，这意味着相关申请的实际截止日期仍不清楚。
4. 景顺银河比特币 ETF
Galaxy Digital 和 Invesco 于 2021 年 9 月 22 日联合提交了一只比特币 ETF，名为 Invesco Galaxy 比特币 ETF。根据文件，其 ETF 也将由比特币“实物支持”，而不是通过期货等衍生品。Invesco Capital Management LLC 是该申请的发起人，但目前尚不清楚哪家公司将为该申请托管比特币。
发起人是美国第四大 ETF 提供商 Invesco Ltd 的全资子公司，这一资格可能有助于申请。“对于长期从事 ETF 业务的人来说，这与 ETF 的早期阶段，即 20 世纪 90 年代末和 21 世纪初非常相似，”Invesco 美国 ETF 战略主管约翰霍夫曼 (John Hoffman) 表示。
该产品是两家公司希望在美国市场上市的一系列加密货币 ETF 中的第一款产品。
5.智慧树
总部位于纽约的资产管理公司 WisdomTree 已经拥有运营比特币 ETF 的经验；该公司于 2019 年在瑞士 SIX 交易所推出了一只比特币 ETF。2021 年 3 月，该公司加入了美国比特币 ETF 候选行列，向美国证券交易委员会提交了 S-1 文件，提议将 WisdomTree 比特币信托基金在 Cboe bZx 交易所上市，股票代码为 BTCW。
此后，SEC 一再推迟做出决定，先是征求公众对该提案的反馈，然后宣布需要更多时间来考虑意见信中“提出的问题”。
SEC 于 2021 年底拒绝了 WisdomTree 的申请，大约在同一时间，它拒绝了 Valkyrie 和 Kryptoin 的类似申请。WisdomTree 于 2023 年中期提交了一份新的申请，就在贝莱德提交申请后不久。
6. Valkyrie 投资
作为较新的参与者，资产管理公司 Valkyrie 于 2021 年 1 月提交了首只比特币 ETF 申请。该 ETF 将参考芝加哥商品交易所 (CME) 的比特币参考价格，并在纽约证券交易所 Arca 上交易。该公司在提案中写道：“它为投资者提供了实施多种投资策略的有效手段。”加密货币托管人 Xapo 负责该基金比特币的托管和冷存储。
在文件中，Valkyrie 提到了加密货币的波动性——这是美国证券交易委员会对比特币 ETF 的主要担忧之一。该公司在风险评估中表示：“比特币交易所倒闭的潜在后果可能会对股票价值产生不利影响。”
不出所料，SEC 推迟了对 Valkyrie 申请的裁决，同时也推迟了对 Kryptoin、WisdomTree 和 Global X 申请的裁决，最终在 2021 年圣诞节左右拒绝了 Valkyrie 和 Kryptoin 的申请。
Valkyrie 于 2022 年初成功获得美国证券交易委员会 (SEC) 对其比特币挖矿 ETF 的批准。该工具由平均使用 77% 可再生能源的公司持股支持，其中包括 Argo Blockchain、Bitfarms、Cleanspark、Hive Blockchain 和 Stronghold Digital Mining 等行业巨头。
2023年6月，Valkyrie向SEC提交了另一份比特币现货ETF申请。
7. 忠诚度
富达是一家管理着约 11 万亿美元资产的金融服务巨头，该公司于 6 月 29 日提交了申请。该 ETF 以 Wise Origin Bitcoin Trust 的名义提交。根据该文件，富达数字资产服务公司将“负责托管该信托的比特币”。
与贝莱德不同，富达此前曾尝试推出现货比特币 ETF。该公司于 2021 年提交了 Wise Origin Bitcoin Trust 的申请，这是一只拟议的 ETF，最终于 2022 年 1 月被美国证券交易委员会拒绝。此次拒绝发生在富达成功在加拿大推出现货比特币 ETF 近两个月后。
富达多年前就开始涉足加密领域，2018 年推出富达数字资产，为对冲基金、家族办公室和市场中介等机构投资者提供加密货币托管和交易执行服务，2022 年 4 月推出加密行业和数字支付 ETF（FDIG）和富达元宇宙 ETF（FMET）。
失败案例
现货比特币 ETF 申请失败的例子有很多；迄今为止，SEC 已拒绝了所有相关申请。以下是迄今为止被拒绝的所有申请：
1. 全球X
管理着 310 亿美元资产的基金管理公司 Global X Digital Assets 于 2021 年 7 月向美国证券交易委员会提交了申请。拟议的 Global X 比特币信托将在 Cboe BZX 交易所交易。
GlobalX 的投资组合包括 84 只 ETF，涵盖颠覆性技术、股票收益、大宗商品和新兴市场。拟议中的信托没有透露负责保管比特币的托管人的身份，只指出它是一家有限目的信托公司，获准在纽约州提供数字资产托管服务。
2021 年 9 月，GlobalX 比特币信托基金是四份比特币 ETF 申请（包括一份比特币期货 ETF 申请）之一，其截止日期被 SEC 延长。延期至 2021 年 11 月 21 日。2021 年 3 月，该提议被 SEC 和 NYDIG 拒绝。
2. 氪星
总部位于特拉华州的 Kryptoin 于 2019 年 10 月首次尝试申请比特币 ETF，提议将 Kryptoin 比特币 ETF 信托在纽约证券交易所 Arca 上市。这家金融服务公司于 2021 年 4 月第二次尝试推出比特币 ETF，并提出了修改后的提案，将该信托在 Cboe 的 BZX 交易所上市。其修改后的文件中列出了将协助推出 ETF 的服务提供商，其中包括加密货币交易所 Gemini，后者将为该信托持有的比特币提供托管服务。
当月底，该申请得到了美国证券交易委员会的正式审查，随后美国证券交易委员会将该申请的决定推迟至 2021 年 7 月 27 日。
2021年9月，SEC再次推迟了对Kryptoin比特币ETF信托做出决定的最后期限，将日期修改为2021年12月24日。此时，SEC的公告强调，需要更多时间来“考虑拟议的”规则变更以及与此相关的评论信中提出的问题。”SEC在2021年底拒绝了Kryptoin和Valkyrie的申请。
3. 忠诚/智慧起源
2021 年 3 月，比特币 ETF 申请数量激增，其中包括富达的 Wise Origin Bitcoin Trust，这并不令人意外，因为就在几周前，其全球宏观总监 Jurrien Timmer 表示，比特币相对于黄金具有“独特优势”。Wise Origin Bitcoin Trust 的申请将由富达服务公司 (Fidelity Service Company Inc) 管理，富达数字资产 (Fidelity Digital Assets) 将托管该 ETF 标的比特币。
2021 年 5 月，Cboe Global Markets 提交了一份上市富达比特币 ETF 的提案，称由于投资者参与度增加和机构对加密货币的采用，SEC 对市场操纵的担忧已“得到充分缓解”。这“促进了比特币交易生态系统的成熟”。同月，美国证券交易委员会开始审查富达的申请。
2022年1月，富达的ETF被拒绝。
4. First Trust/SkyBridge
2021 年 3 月，对冲基金 SkyBridge Capital 向美国证券交易委员会提交了比特币 ETF 申请。该公司由前白宫通讯主管 Anthony Scaramucci 经营，已经运营了一只面向合格投资者的比特币基金，最低投资额为 50,000 美元；2021 年 1 月开业几周后，其销售额增长至 3.7 亿美元以上。
同月，斯卡拉穆奇对比特币 ETF 可能在 2021 年底前获得批准表示乐观，他公开表示：“我希望，随着加里·根斯勒 (Gary Gensler) 现在进入监管规则，以及我对他背景的了解，我们将有机会在年底前推出一只 ETF。”
2021 年 5 月，纽交所 Arca 提交了一份拟议规则变更申请，允许 SkyBridge Capital 的比特币 ETF 在该交易所上市。同年 7 月，SEC 推迟了 Skybridge 比特币 ETF 的审查期，并最终于 2022 年 1 月拒绝了该 ETF。
5. 纽约 DIG/Stone Ridge
纽约数字投资集团和咨询公司 Stone Ridge 迅速抓住了 SEC 领导层变动带来的机遇，成为 2021 年第二只向该监管机构提交申请的潜在 ETF。该申请于 2 月 16 日提交，当时比特币首次突破 50,000 美元。
2022年3月，SEC拒绝了NYDIG和Global X的申请。
6. 一条河
One River Asset Management 于 2021 年 5 月启动了对比特币 ETF 的竞标，申请了一只碳中和比特币交易所交易基金。随着比特币的能源消耗和碳足迹受到越来越多的关注，One River 承诺通过环境平台 Moss Earth“购买和检索必要的碳信用额度，以计算与信托持有的比特币相关的估计碳排放量”，从而抵消其碳足迹。
为了争取SEC的支持，One River爆出重磅消息，聘请前SEC主席Jay Clayton担任顾问，2022年5月，其申请被拒绝。
7. Galaxy Digital
2021 年 4 月，加密货币投资公司 Galaxy Digital 申请了比特币 ETF；当时，第八份此类申请已提交给美国证券交易委员会。拟议的 Galaxy 比特币 ETF 将在纽约证券交易所 Arca 上市。Galaxy Digital 管理着超过 25 亿美元的资产，是比特币最大的机构持有者之一，其库存中有 16,400 枚比特币（按当前价格计算价值近 5 亿美元）。
亿万富翁 Galaxy Digital 创始人迈克·诺沃格拉茨 (Mike Novogratz) 在 2021 年以太坊峰会上就美国证券交易委员会不愿批准比特币 ETF 发表了看法，他认为，在特朗普政府的领导下，美国证券交易委员会反而允许灰度比特币信托 (GBTC) 蓬勃发展，这对消费者来说“不是件好事”。诺沃格拉茨认为，GBTC 允许消费者“以 20-30% 的溢价购买比特币，并被对冲基金套利到封闭式基金中，而 ETF 将是一个更优雅的解决方案。”
和所有其他 ETF 提案一样，Galaxy Digital 的单独申请没有结果，但后来，在 2021 年 9 月，该公司与 Invesco 申请了联合 ETF，并且如上所述，在贝莱德提交申请后，他们联合提交了新的申请。
8.灰度
加密货币投资基金管理公司 Grayscale 通过其 GBTC 比特币信托管理着超过 60 万 BTC（按今天的价格价值近 200 亿美元）。2021 年 10 月，它开始正式提交转换为现货 ETF 的申请。
如果申请成功，Grayscale 将能够收取更低的管理费，资金进出也将更加容易。Grayscale 于 2016 年首次提交了推出比特币 ETF 的申请，但一年后撤回了申请，称“我们认为数字资产的监管环境尚未发展到可以将此类产品成功推向市场的地步。”
缺乏成熟的比特币 ETF 给 Grayscale 和更广泛的比特币市场带来了问题。GBTC 取代了此类产品，满足了美国机构对比特币的大部分需求。然而，其股票有时以负溢价交易，低于每个基础比特币的价值，但该基金不允许将股票赎回为比特币本身，因此市场无法有机地解决这个问题。如果比特币 ETF 获得批准，投资者将能够随时赎回股票。这可能会防止出现负溢价，并有助于保持股票与基础代币的价值相匹配。
Grayscale 一段时间以来一直在为比特币 ETF 做准备，聘请了 ETF 专家，并与全球投资公司纽约梅隆银行签署协议，后者将成为 GBTC 的服务提供商。如果转换为 ETF，纽约梅隆银行将提供过户代理和 ETF 服务。
2022 年 6 月，美国证券交易委员会拒绝了 Grayscale 的申请，称该公司在防止潜在欺诈方面做得不够。Grayscale 立即对监管机构提起诉讼，称其拒绝的理由“不合逻辑”。
9.范埃克
VanEck是最早申请比特币ETF的公司之一，早在2018年就首次尝试与SolidX合作推出比特币ETF——VanEck SolidX比特币信托基金。
尽管申请于 2019 年 9 月撤回，但 VanEck 再次尝试推出比特币 ETF，并于 2020 年 12 月向 SEC 提交了 VanEck 比特币信托基金的申请，其股票将在 Cboe BZX 上交易。
值得注意的是，VanEck 在前美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿离职几天后就提交了第二份申请。在 2019 年接受 CNBC 采访时，克莱顿对比特币 ETF 的前景不屑一顾，他指出，尽管在托管问题方面取得了“进展”，但加密货币仍然容易受到价格操纵，而且海外交易所“无法提供与美国股票同等程度的保护”。
SEC 一再推迟对 VanEck 第二次比特币 ETF 申请的决定，并于 2021 年 11 月将其驳回。该公司随后于 2022 年中期提交了第三次申请，但 SEC 再次闪烁其词，并最终于 2023 年 3 月将其驳回。
漫长而曲折的道路
比特币 ETF 之路漫漫。自 2013 年文克莱沃斯兄弟首次申请比特币 ETF 类信托以来，美国证券交易委员会 (SEC) 一直在拖延这一想法。过去几年，该委员会一再推迟对多个比特币 ETF 的决定，导致 VanEck 等公司因担心 SEC 会拒绝而撤回申请。
SEC 对于批准比特币 ETF 的主要担忧包括交易信息缺乏透明度、市场操纵以及比特币与其他金融资产不同的属性（例如，如果发生硬分叉会发生什么）。SEC 还担心市场流动性不足。
加密货币指数提供商 CF Benchmarks 首席执行官 Sui Chung 告诉 Decrypt，比特币 ETF 的早期申请者，例如文克莱沃斯兄弟，都来自初创公司，尽管资金充足，但现在这些申请者来自准备好迎接这些挑战的新一代申请者。
“我认为，SEC 之前曾在许多领域表达过担忧，认为申报者在 ETF 市场缺乏丰富的经验，特别是在加密市场的变幻莫测以及如何通过 ETF 结构与股票市场同步方面，”Sui Chung 表示，并补充道，如果结构正确，比特币 ETF 与在证券交易所上市的任何其他 ETF 没有什么不同。
2021年8月，SEC主席Gary Gensler在听证会上表示“特别期待”SEC审查“仅限于在CME交易的比特币期货ETF”，暗示SEC更青睐比特币期货ETF。实物持有比特币的ETF引发了比特币期货ETF的申请热潮，Galaxy Digital、VanEck等公司均在申请。
在为英国《金融时报》 2021 年 9 月“北美资产管理的未来”会议准备的发言中，Gensler 再次表达了对比特币期货 ETF 的兴趣。Gensler 表示，今年早些时候，“推出了多只投资于在芝加哥商品交易所 (CME) 交易的比特币期货的开放式共同基金。”
SEC 主席指出，该监管机构已根据 1940 年《投资公司法》（即所谓的“40 法案”）收到许多比特币期货 ETF 的申请。“结合其他联邦证券法，40 法案为共同基金和 ETF 提供了重要的投资者保护，”Gensler 表示，并补充道，“我期待工作人员对此类申请进行审查。”
2021 年 10 月，漫长的等待终于结束了，首只比特币期货 ETF 在纽约证券交易所上市。ProShares BTC 期货 ETF 打破了几乎所有首发 ETF 的交易记录，首日交易量接近 10 亿美元。
全球比特币ETF
尽管美国行动迟缓，但其他国家正在奋力前行。目前，加拿大和巴西等国家已有多只比特币 ETF 在运营。欧洲有许多交易所交易票据 (ETN)，它们都是非常相似的金融工具。
尽管多次遭到拒绝和拖延，加密行业仍然保持乐观，而贝莱德在 2023 年 6 月的申请又重新燃起了希望。在贝莱德提交申请后，彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，贝莱德此举“无疑为整个比特币 ETF 竞赛注入了新的活力和新的乐观情绪。”